SEC отступает от прежних принципов в борьбе с Uniswap

По словам Адама Кокрана из Cinneamhain Ventures, Комиссия США по ценным бумагам и биржам (SEC) своим последним действием против децентрализованной криптовалютной биржи Uniswap противоречит своим многолетним принципам политики.

В юридическом анализе X Кокран сослался на несколько предыдущих решений регулятора США относительно определения биржи и того, что это означает для потенциальной судебной тяжбы Uniswap.

Источник: Адам Кокран.

Ранее Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) выпускала «Письма о недопустимости действий» в 1986, 1991 и 1997 годах для организаций, ищущих рекомендации по маршрутизации и сопоставлению сделок в электронном виде. По словам Кокрана, организации «стремились создать свою первую систему для маршрутизации и сопоставления сделок в электронном виде. Они были обеспокоены тем, что это превратит их в «биржу».

«Но Комиссия по ценным бумагам и биржам пришла к выводу, что, поскольку исполнение осуществлялось в отдельной системе, сопоставление, маршрутизация, связь и заказ как «система компьютерного обслуживания» не соответствуют целостному определению «биржи».

Еще один прецедент, противоречащий SEC, связан с классификацией внешних интерфейсов как биржи. В письмах регулятора от 1989 и 1990 годов говорилось, что интерфейс, который отображает биржу и связывается с ней, сам по себе не является биржей.

«Руководство SEC установило, что, хотя эти интерфейсы и получали прибыль от объединения покупателей и продавцов для обмена явными ценными бумагами, тот факт, что расчеты и платежи происходили в другом месте, означал, что эти интерфейсы не были биржами», — объяснил венчурный капиталист.

Источник: Адам Кокран.

Кокран также отметил, что в 1998 году по поводу No-Act SEC. LEXIS 18, Комиссия объявила, что вопрос решен, и больше не будет отвечать на запросы в письме об отказе от действий.

Кроме того, соединение покупателей и продавцов не является биржей. Согласно анализу Кокрана, SEC предоставляла это руководство компаниям в 1979, 1996 и 1999 годах.

«Биржа должна была включать законную передачу активов и/или финансов. Таким образом, даже если покупатель на Uniswap может совершить покупку, подписывая транзакцию своим закрытым ключом, интерфейс Uniswap Labs не является решающим фактором».

Еще один важный момент в анализе касается листинга активов. В 1998 году комиссия установила, что наличие электронной системы для обыкновенных акций, не котирующихся на существующей бирже, не является биржей, независимо от того, взимаются ли комиссии.

«В этом случае комиссия еще раз обнаружила, что, поскольку их информационный интерфейс не предусматривал клиринга и расчетов по этим транзакциям, то только потому, что это было основное место листинга актива, это не было чем-то большим, чем биржа».

Уведомление Уэллса

Uniswap обеспечивает автоматический обмен токенов в блокчейне Ethereum, позволяя пользователям обменивать несколько крипто-токенов без использования традиционных посредников.

Uniswap Labs, основной разработчик Uniswap, находится под пристальным вниманием регулирующих органов с 2021 года. Однако 10 апреля платформе было отправлено уведомление Уэллса — официальное уведомление о том, что сотрудники регулятора намерены рекомендовать принудительные меры.

Ранее Uniswap Labs заявляла, что отвечает только за разработку внешнего портала приложения. По словам команды, интерфейс отделен от протокола Uniswap, который представляет собой автономный код, выпущенный для публичного использования.

Анализ Кокрана подтверждает эти утверждения. По его словам, интерфейс и смарт-контракт — это отдельные элементы криптоторговли.

«На самом деле мы знаем, что эти элементы различны, потому что вы можете совершать сделки по смарт-контракту через другие интерфейсы (например, Etherscan или агрегаторы свопов) или даже напрямую через узел».

Источник