Уолл-стрит может завоевать индустрию криптовалют с помощью новых Биткоин-ETF. Как это произойдёт?

В первые дни после начала торгов в спотовые ETF на Биткоин были вложены миллиарды долларов. В целом эти биржевые фонды быстро стали одними из наиболее популярных инвестиционных инструментов на американском фондовом рынке. Тем не менее, они могут не соответствовать «ключевым идеалам» криптовалют. Подобное мнение озвучили несколько руководителей компаний из сферы блокчейна. Рассказываем о ситуации подробнее.

Критика в адрес новых ETF уже звучала раньше. Прежде всего, эксперты опасаются концентрации большого количества биткоинов в распоряжении нескольких компаний-кастодианов по типу криптобиржи Coinbase. И хотя до этого торговая платформа отлично справлялась с хранением монет собственных пользователей, наплыв BTC наверняка сделает из биржи приоритетную мишень для хакеров.

При этом подобные комментарии не останавливают компании от дальнейшего развития в данном направлении. К примеру, сотрудники Franklin Templeton накануне похвалили происходящее в сети Solana.

Покупка криптовалют инвесторами

Вдобавок они дали понять, что следят за экосистемами небольших проектов в лице сетей первого уровня. Соответственно, в дальнейшем они могут связаться и с другими блокчейнами.

Что не так с ETF на Биткоин?

Генеральный директор Eco Энди Бромберг считает, что ETF могут дать традиционным финансовым институтам чрезмерное влияние на рынок монет. Вот соответствующая реплика по этому поводу, которую приводит Cointelegraph.

Покупая один из этих ETF, вы фактически даёте Уолл-стрит деньги на покупку биткоинов. Они владеют монетами, а вы владеете бумажкой, на которой написано, что у вас есть доля в этом.

Новые ETF на Биткоин являются спотовыми. Это значит, что в их основе находятся именно полноценные BTC, а не деривативы на них по типу фьючерсов. Соответственно, для работы и развития собственных инвестиционных продуктов компании-эмитенты вынуждены приобретать BTC для обеспечения акций на свои ETF, что как раз и спровоцировало рост рынка во второй половине 2023 года.

Слишком большая зависимость от профессиональных инвесторов-институционалов – это отход от «традиционных ценностей» Биткоина. Бромберг продолжает.

Существует мир, в котором все приходящие в индустрию люди заботятся и думают исключительно о цене, а не о том, что на самом деле делает эта технология. В таком случае они будут покупать ETF. И в один прекрасный день игроки с Уолл-стрит станут владельцами 70 процентов BTC в обращении. Я не уверен, что это то, к чему мы стремились.

Впрочем, на эту ситуацию можно посмотреть и под другим ракурсом. Всё же вовлечение крупных инвесторов в индустрию монет такого масштаба наверняка можно будет считать и победой цифровых активов, поскольку в таком случае владельцы капитала будут заинтересованы криптой больше, чем другими активами. Ну а это станет признаком одобрения монет как нового и перспективного класса активов, а не наоборот.

Вдобавок важно понимать, что речь идёт исключительно об американских инвесторах, которые точно не смогут приобрести большую часть монет с учётом интереса к последним со стороны жителей других регионов. Ну а по состоянию на сегодня жители США и так являются наиболее активными пользователями блокчейн-индустрии.

Притоки и оттоки средств в новые ETF на основе Биткоина

Несмотря на критику, Бромберг был рад тому, что ETF утверждены в США. Всё же данный инвестиционный инструмент даёт американцам «право выражать собственное мнение о Биткоине на финансовых рынках», считает эксперт.

Однако по его словам, после одобрения ETF криптосообщество ждёт серьёзное испытание. Если пользователи криптовалют не смогут помочь новым инвесторам «сделать ещё один шаг» к самостоятельному хранению своих средств, в итоге Уолл-стрит «завоюет» Биткоин.

Под самостоятельным хранением имеется в виду игнорирование централизованных платформ по типу криптовалютных бирж. Для него требуются специальные устройства по типу аппаратных кошельков, которые хранят в себе приватные ключи и таким образом предоставляют пользователю неоспоримое право собственности на цифровые активы.

Технологический директор Suku Лукас Хеннинг также побаивается долгосрочных негативных последствий утверждения ETF. Они якобы не смогут надолго завладеть вниманием публики, поскольку большинство альткоинов просто не получат такого же одобрения от SEC. Вот его цитата.

Следующим трендом потенциально может стать ETF на Эфириум. Если и его утвердят, крупные инвесторы захотят глубже вникнуть в индустрию децентрализованных финансов с её хорошей доходностью и процентами. При этом SEC скорее всего ответит на это отказом.

Некоторые любители криптовалют считают, что это именно крипта выполняет роль «троянского коня» для Уолл-стрит, а не наоборот

Хеннинг подчеркнул, что SEC одобрила ETF на Биткоин только после длительной судебной тяжбы, и даже сейчас регулятор даёт понять инвесторам, что другие криптовалюты не обязательно заслужат такое же отношение. То есть рынок вполне может оказаться подверженным манипуляциям со стороны институционалов, а владельцы криптовалют разочаруются в перспективах роста их альткоинов.

Участие инвесторов с Уолл-стрит в индустрии криптовалют вряд ли убьёт Биткоин и нишу монет в целом. Всё же многие поклонники децентрализации по-прежнему будут использовать криптобиржи для покупки монет и их последующего вывода на некастодиальные хранилища. К тому же массовая скупка тех же BTC существенно повлияет на стоимость монеты, что в свою очередь напрямую скажется на способности инвесторов пополнять собственные запасы криптовалют.

Источник