Спотовые биткоин-ETF спустя 8 месяцев — подводим итоги

Больше чем восемь месяцев назад, в январе 2024 года произошло событие, которое участники криптосообщества ждали с 2013 года — Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) наконец-то одобрила запуск спотовых биткоин-ETF в США. Инвесторы возлагали большие надежды на инструмент

По мере отдаления от даты запуска торгов спотовыми биткоин-ETF в США в сети все реже и реже вспоминают об инструменте, который должен был демократизировать доступ к криптовалюте. Редакция BeInCrypto выяснила, что сейчас происходит с торгуемыми на бирже BTC-фондами и оправдались ли надежды участников криптосообщества.

Покупайте криптовалюту только на проверенных площадках! Рассказали о лучших криптобиржах с выводом средств прямо на карту.

Что происходит на рынке спотовых биткоин-ETF в США

На рынке спотовых биткоин-ETF можно выделить несколько трендов. Рассмотрим их.

1. Рынок нашел баланс

Объем торгов спотовыми биткоин-ETF в США практически не меняется с мая 2024 года. В среднем метрика двигается в диапазоне $1-2 млрд. В некоторые дни объем не достигает и $1 млрд. Иногда метрика превышает $2 млрд. Локальный максимум, $5,29 млрд, зафиксирован 5 августа.

Объем торгов спотовыми биткоин-ETF. Источник: The Block

Спотовые ETF заняли около 90% рынка торгуемых на бирже биткоин-фондов. На фьючерсный вариант инструмента приходится лишь около 10%. Баланс практически не меняется с конца весны 2024 года.

Доля спотовых биткоин-ETF на рынке биткоин-ETF. Источник: The Block

2. BlackRock продолжает вытеснять конкурентов

Спотовый биткоин-ETF IBIT от гиганта с Уолл-стрит BlackRock продолжает завоевывать рынок. Если в начале торгов в январе 2024 года на инструмент приходилось 22% рынка, то сейчас — 58%. Доля GBTC от Grayscale, распродажа которого в начале года оказала давление на курс BTC, снизилась с 50% до 9%.

Доля спотовых биткоин-ETF на рынке. Источник: The Block

Читайте также: SEC одобрила запуск опционов на биткоин-ETF BlackRock

Grayscale, вопреки прогнозам, не исчерпала свои запасы биткоинов. При этом GBTC уступил второе место на рынке спотовых ETF на BTC фонду FBTC от Fidelity.

Ончейн-данные о запасах биткоинов в торгуемых на бирже BTC-фондах. Источник: The Block

3. Распродажи уступили покупкам

Распродажи GBTC на фоне значительного снижения доли инструмента на рынке больше не оказывают давления на курс биткоина. С мая 2024 года большую часть времени участники рынка наблюдали приток средств в спотовые ETF на BTC. При этом объемы покупок инструмента сильно уступают тем, что были в начале года.

Статистика притока/оттока средств в спотовые биткоин-ETF. Источник: The Block

Вот, например, как выглядит статистика с конца августа:

Статистика по спотовым биткоин-ETF. Источник: farside

Лучший результат спотовые биткоин-ETF продемонстрировали 12 марта. В этот день приток активов в инструмент достиг $1 045 млн. Худший результат, минус $563 млн, зафиксирован 1 мая.

Биткоин реагирует на изменения рынка спотовых биткоин-ETF. Например, на фоне рекордного притока средств в инструмент 14 марта BTC обновил абсолютный максимум на уровне $73 750. В начале мая после распродажи спотовых биткоин-ETF биткоин — напротив опустился до локального минимума близ $56 000.

Реакция биткоина на изменения на рынке спотовых ETF на BTC. Источники: TradingView, The Block

Чего участники рынка ждут от инструмента

Ранее в беседе с редакцией BeInCrypto эксперты предположили, что снижение интереса к спотовым биткоин-ETF, которое мы наблюдаем, судя по падению объемов притока в фонды, не окажут сильного влияния на рынок. Дело в том, что эмитенты торгуемых на бирже BTC-фондов уже выкупили с рынка свыше 5% от эмиссии криптовалюты и метрика продолжает расти, хоть и медленно.

Чем больше биткоинов скупают эмитенты, тем меньше свободных монет будет на рынке. Такая динамика может поддержать рост BTC благодаря усилению дефицита криптовалюты.

Вместо выводов

Рынок спотовых биткоин-ETF нашел свой баланс. Объемы торгов снизились, но приток средств в инструменты остается стабильным. Изменения говорят о снижении интереса к спотовым биткоин-ETF. Хайп вокруг инструмента сменили небольшие притоки, которые по-прежнему заставляют эмитентов скупать BTC. Их действия наращивают дефицит криптовалюты на рынке, а значит могут поддержать рост биткоина.

Таким образом можно сказать, что спотовые ETF на BTC спустя восемь месяцев оправдали надежды инвесторов. Инструмент нашел свою аудиторию, действия которой косвенно могут поддержать рост курса криптовалюты.

Читайте также: Спотовый биткоин-ETF поглотит триллионы долларов — MicroStrategy

Источник