Правительство США могут обязать купить миллион биткоинов. Станет ли криптовалюта резервным активом страны?

Правительство США распоряжается четырьмя типами резервных активов – золотом, специальными правами заимствования (SDR), резервами Международного валютного фонда и иностранными валютами. Также существует небольшая вероятность, что в обозримом будущем к этому списку добавится и криптовалюта. Однако к чему приведёт такая перспектива?

На выходных на масштабной криптовалютной конференции Bitcoin 2024 сенатор Синтия Ламмис начала продвигать собственный законопроект, который подразумевает покупку 1 миллиона BTC для государственных резервов США. Общая стоимость такого объёма составляет примерно 66.5 миллиарда долларов по текущему курсу BTC.

Вдобавок на этом же мероприятии главный кандидат на пост президента США от республиканцев Дональд Трамп пообещал сохранить те биткоины, которые уже находятся на кошельках правительственных структур.

Бывший президент США Дональд Трамп

Речь идёт в основном о монетах, конфискованных в ходе ряда мероприятий силовых органов. Их общее число в данный момент достигает 203 239 BTC, что эквивалентно 13.53 миллиарда долларов. В целом такие планы могут кардинально поменять отношение к крипторынку даже на уровне государств. Проанализируем их возможные последствия.

Биткоин – новый резервный актив для США

Стоит отметить, что пока Биткоин в роли резервного актива – маловероятный сценарий. Всё же законопроект Ламмис ещё не готов и даже не представлен в Конгрессе, вдобавок республиканцы пока не доминируют в правительстве. Ситуация может измениться в другую сторону, если на грядущих президентских выборах победит именно Дональд Трамп.

Сенатор Синтия Ламмис, которая предложила правительству США приобрести миллион BTC

Сейчас конфискованные правительством BTC составляют 1.74 процента от общей стоимости всех резервных активов в стране в долларовом эквиваленте. Причем наибольшая доля в данной сумме принадлежит золоту, а именно золотым сертификатам. В настоящее время США владеют сертификатами на почти 261.5 миллиона тройских унций золота.

ФРС оценивает упомянутые сертификаты в 42.22 доллара за унцию – это цена, установленная законом с 1973 года. Сегодня золото торгуется по цене около 2400 долларов, что позволяет оценить золотые сертификаты ФРС приблизительно в 608.35 миллиарда.

Изменения курса золота в суточном масштабе

Также в наличии есть 166.21 миллиарда долларов в виде требований к специальным правам заимствования (SDR) – резервным активам Международного валютного фонда.

Согласно данным источников Blockworks, SDR – это пул ликвидности, который в настоящее время составляет 943 миллиарда долларов и из которого страны потенциально могут брать средства. Он состоит из корзины международных валют, включая доллар США, евро, китайский юань, иену и стерлинг.

Структура резервных активов США

Также в резервах США есть 35.2 миллиарда долларов в иностранных валютах, деноминированных в евро и иенах, а также ещё 29.6 миллиарда, которые могут быть изъяты у МВФ по первому требованию отдельно от пула SDR.

Помимо валют и официальных активов, у США есть стратегические резервы в виде физического сырья. Например, нефть – 374.4 миллиона баррелей рыночной стоимостью 29.9 миллиарда долларов. Впрочем, нефть как и любое другое полезное сырьё не является официальным резервным активом.

Если бы план Ламмис по покупке одного миллиона BTC начал осуществляться ещё пять лет назад, то сейчас США располагали бы BTC на сумму 69.44 миллиарда долларов, включая конфискованные монеты.

При покупке миллиона BTC доля криптовалюты в резервах США будет больше доли SDR

Но самое интересное заключается в том, что правительство потратило бы «всего» 31.4 миллиарда долларов на приобретение одного миллиона BTC – что дало бы 120 процентов нереализованной прибыли.

Однако важно отметить, что покупки криптовалюты в подобных масштабах наверняка бы подняло её стоимость. Поэтому итоговая сумма приобретения скорее всего оказалась бы заметно выше.

В мировой практике уже есть прецедент приобретения биткоинов на национальном уровне. В сентябре 2021 года BTC стал легальным платёжным средством на территории Сальвадора, небольшой страны в Латинской Америке.

С тех пор её правительство совершало регулярные покупки BTC, в результате чего к сегодняшнему дню у него есть почти 70 миллионов долларов нереализованной прибыли.

Объём BTC на кошельках правительства Сальвадора

К сожалению, у плана Ламмис достаточно подводных камней – об этом заявил Джордж Селгин, директор Центра валютно-финансовых альтернатив при Институте Катона. Хотя детали законопроекта ещё не обнародованы, на основе собственных разговорах с представителями сенатора Селгин заявил, что покупка монет не имеет ни малейшего отношения к «банковским резервам».

Вот его цитата по данному поводу, которую приводит Decrypt.

Вместо этого по сути речь идёт о плане покупки Министерством финансов США миллиона BTC на сумму около 64 миллиардов долларов по сегодняшней цене.

Изменения курса Биткоина за последний месяц

Часть покупки монет будет финансироваться за счёт переоценки золота, хранящегося в Форт-Ноксе — хранилище золотого запаса США. Как уже было отмечено выше, по сегодняшней рыночной цене золотой запас должен оцениваться в 353 миллиарда долларов. Это в 60 раз больше текущей балансовой стоимости золота, которая осталась ещё с семидесятых годов прошлого века.

Процесс переоценки будет включать в себя выпуск Министерством финансов новых золотых сертификатов для ФРС, причём эти бумаги должны соответствовать реальной стоимости золота в наличии. Затем ФРС перечислит на общий счёт министерства дополнительные 347 миллиардов долларов – более чем достаточно, чтобы купить миллион биткоинов.

Однако создание такого резерва представляет угрозу стабильности коммерческих банков по всей стране. В частности, каждый новый доллар, покидающий общий счёт министерства, попадает в резервы коммерческих банков, где он гарантированно зарабатывает процент от ФРС, отметил Селгин. Он продолжает.

Как обычные люди хранят деньги в банке, так и сами банки делают то же самое, храня депозиты в одном из двенадцати банков Федеральной резервной системы.

Изменения базовой кредитной ставки в США

В условиях высокой кредитной ставки банки поощряются хранить свои деньги на этих резервных счетах, где они получают доходность в на уровне 5.4 процента годовых на сегодняшний день. Чтобы выплатить эту доходность банкам, ФРС обычно использует долларовые инструменты по типу казначейских векселей США, которые приносят примерно аналогичные ежегодные выплаты.

Однако в соответствии с планом Ламмис, ФРС не будет владеть казначейскими векселями для обеспечения увеличения резервов коммерческих банков. Она будет просто владеть золотыми сертификатами, которые не приносят никаких процентов.

В целом как отмечают эксперты, проблема заключается в том, зачем Министерству вообще держать золото или BTC. Вместо подобных вещей им проще продать часть золота для прямого погашения долга или финансирования других начинаний, сообщают аналитики.

Ранее план по покупке 550 биткоинов каждый день до их достижения 4 миллионов единиц озвучил независимый кандидат Роберт Кеннеди-младший.

Независимый кандидат в президенты США Роберт Кеннеди-младший

Впрочем, его идею тоже раскритиковали. Всё же для реализации этого плана нужно около двадцати лет, что куда больше максимального срок пребывания одного человека на посту президента. А поскольку многие указы предыдущих президентов легко отменяются, такой план кажется невозможным ещё с самого начала.

Анализ происходящего с резервами США показывает, что добавить к ним биткоины будет достаточно сложно. Впрочем, риторика политиков позволяет сделать один очевидный вывод. Индустрия криптовалют стала слишком большой, чтобы игнорировать её на выборах американского президента.

Источник