Почему на рынке стейблкоинов доминирует USDT

Стейблкоины стали неотъемлемой частью блокчейн-пространства. На фоне высокой волатильности криптовалютного рынка такие активы предлагают стабильность. Однако, несмотря на наличие десятков «стабильных» монет, предлагающих разные виды обеспечения, инвесторы все равно предпочитают USDT от компании Tether.

Разбираемся, в чем заключается ценность стейблкоинов, и почему безусловное лидерство принадлежит именно USDT.

Необходимость стабильности

Стейблкоины — это цифровые активы, привязанные к стоимости реальных активов. Например, к доллару США, евро, золоту или даже нефти. Они достигают стабильности разными способами:

• обеспеченные фиатом стейблкоины поддерживаются резервами соответствующей валюты;
• обеспеченные криптой стейблкоины — поддерживаются другими криптовалютными токенами;
• алгоритмические стейблкоины используют программные алгоритмы, которые регулируют количество монет в обращении.

Уровень волатильности криптовалют делает их неудобными для повседневных платежей или торговли. Эту проблему решают «стабильные» монеты, предлагающие надежную альтернативу. Их можно использовать как «базовые» валюты для торговли другими цифровыми активами, для упрощения денежных переводов или же в сфере децентрализованных финансов (DeFi).

• Читайте также: Регулирование стейблкоинов в мире — полный обзор

Благодаря стабильности, стейблкоины стали очень популярны. Общая рыночная стоимость сектора сейчас составляет $161 млрд. Значительный рост начался в 2020 году, что можно увидеть на графике ниже.

Капитализация стейблкоинов. Источник: IntoTheBlock

«Хотя часть этого роста обусловлена возрастающим интересом к криптовалютам, он в основном вызван растущим значением DeFi и ключевой ролью, которую стейблкоины играют в этой отрасли; например, в протоколах кредитования и автоматизированных маркет-мейкерах (AMM)», — поделился с BeInCrypto директор по маркетингу IntoTheBlock Винсент Малипаард.

Бесспорный лидер рынка

Конкуренция на рынке стейблкоинов сильная. Однако бессменным лидером стал токен, запущенный в 2014 году крупнейшим эмитентом — компанией Tether. Курс USDT привязан к доллару США в соотношении 1:1. Каждый цифровой токен поддерживается эквивалентной суммой фиатной валюты, находящейся в резерве.

По данным IntoTheBlock, доля USDT в секторе стейблкоинов составляет более 70%. Капитализация актива оценивается в $111 млрд. В то же самое время второй по величине актив — USD Coin (USDC) — занимает всего 21% рынка.

Сравнение стейблкоинов по рыночной капитализации. Источник: IntoTheBlock

Пока нет никаких признаков того, что рост рыночной стоимости стейблкоина от Tether может в скором времени замедлиться. С начала года количество транзакций с USDT значительно увеличилось и сейчас приближается к новым максимумам.

Количество транзакций с USDT. Источник: IntoTheBlock

По мнению Малипаарда, абсолютное доминирование USDT обусловлено целым рядом факторов:

• Ликвидность и доступность. Среди всех стейблкоинов на рынке объем торгов USDT — рекордный. Актив доступен на большинстве централизованных и децентрализованных бирж в качестве базовой торговой пары.
• Интеграция с DeFi. Многие протоколы и платформы в секторе DeFi используют USDT для транзакций, кредитования и заимствования.
• Трансграничные транзакции. USDT обеспечивает быстрые и экономичные трансграничные транзакции, предлагая эффективную альтернативу традиционным банковским системам.
• Стабильное средство сохранения стоимости. В регионах с высокой инфляцией или экономической нестабильностью в качестве надежного средства сохранения стоимости пользователи часто выбирают USDT.

Сравнение использования USDT на разных блокчейнах

Как мы уже выяснили, активность USDT растет. Однако в сетях, которые поддерживают стейблкоин, показатель меняется по-разному.

По объему транзакций с участием USDT лидирует блокчейн TRON (TRX). Доля переводов различных активов в паре со стейблкоином составляет 78%. В основном такой динамике способствуют низкие транзакционные издержки на TRON, а также высокая доступность ввода и вывода средств на крупных централизованных биржах.

• Читайте также: Как купить USDT за рубли в России

На втором месте располагается сеть Polygon (MATIC), на которую приходится более 8% от общего объема транзакций с USDT.

Доля переводов с USDT по сетям. Источник: IntoTheBlock

Интересно, что объем транзакций в сети Ethereum (ETH) значительно превышает количество самих транзакций. Это значит, что в блокчейне второй по капитализации криптовалюты, USDT используют, скорее всего, преимущественно для крупных переводов.

В сетях Polygon, Optimism (OP) и Avalanche (AVAX) количество транзакций намного больше, а их общий объем — сравнительно маленький. Это говорит о том, что они чаще используются для небольших и более частых переводов средств.

Доля рынка объема USDT в блокчейне. Источник: IntoTheBlock

Такие выводы подтверждает средний срок хранения USDT в каждой сети. По данным IntoTheBlock, пользователи Ethereum обычно хранят стейблкоин порядка 228 дней. Это почти в три раза дольше, чем держатели USDT на Optimism. На адресах TRON «стабильная» монета тоже хранится долго — в среднем 183 дня.

Среднее время хранения. Источник: IntoTheBlock

Будущее USDT

Стейблкоины, а особенно USDT, играют важную роль в индустрии блокчейна. Они обеспечивают стабильность и повышают полезность цифровых активов. Недавний рост USDT в различных сетях укрепляет позиции актива на криптовалютном рынке. По мере расширения индустрии важность «стабильных» монет, вероятно, будет расти.

Ранее USDT также появился в The Open Network (TON) — одном из самых быстроразвивающихся блокчейнов. Всего в сети авторизовали монеты стоимостью $10 млн, $7 млн из которых еще не выпущены.

Источник