Крипто‑венчурные фонды восстановятся в 2024 году, но капитал остается ограниченным

Рынки, возможно, выглядят лучше для венчурных фондов и стартапов, ищущих капитал, но денег по-прежнему меньше, чем во время последнего бычьего цикла, сообщают инсайдеры отрасли.

Инвесторы ищут убедительные нарративы и сильные показатели, прежде чем инвестировать в 2024 году, а фонды уделяют больше внимания ликвидным или предварительным возможностям в стартапах, по словам Карлоса Перейры, партнера BitKraft Ventures:

«Это означает, что средств для сделок венчурного капитала недостаточно, и мы ожидаем некоторого расхождения между публичным и частным рынками».

Расхождение между этими рынками означает, что интерес инвесторов может двигаться в разных направлениях. В то время как публичные рынки, состоящие из акций, облигаций и ценных бумаг, могут продолжать привлекать инвестиции, частные рынки, такие как фонды венчурного капитала, могут столкнуться с сокращением доступного финансирования.

BitKraft, например, собрал $220,6 млн для своего второго токен-фонда в 2023 году, что ниже целевого показателя в $240 млн, согласно данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Ожидается, что капитал будет направлен в сектор информационных технологий и игр.

«Игры Web3 стали сильным сегментом восстановления в четвертом квартале 2023 года с положительной активностью запуска, как в последнее время, так и ожидаемой в 2024 году», — прокомментировал Перейра, добавив, что игровая индустрия представляет собой рынок в 330 миллиардов долларов.

Однако перед стартапами, особенно на ранних стадиях, все еще может стоять ряд дополнительных проблем. Адам Штрук, основатель венчурной компании Struck Capital, объясняет, что фонды, как правило, ищут предприятия с проверенными моделями, которые готовы к росту в ближайшие месяцы.

«Я думаю, что рынки финансирования серии А и стадии роста продолжат оттаивать, поскольку лидеры стартапов становятся все более рациональными в построении своих компаний после безумия 2021 года».

Страк также предсказывает позитивный год для игровой индустрии и пространства децентрализованных финансов (DeFi), поскольку, по прогнозам, больше институционального капитала будет перетекать в блокчейн.

«Я ожидаю, что игры Web3 станут популярными, когда появятся десятки инновационных игр с бесшовной интеграцией с блокчейнами», — прокомментировал Страк.

«С учетом надвигающегося снижения ставок и перемещения большего количества реальных активов в блокчейн я ожидаю, что общая стоимость, заблокированная в DeFi, существенно вырастет в этом году», – добавил он.

Данные DefiLlama показывают, что в 2023 году на криптобизнес было выделено не менее 5,7 миллиардов долларов капитала.

Венчурный капитал инвестировал в криптостартапы Web3 в 2023 году. Источник: DefiLlama.

Одним из криптостартапов, получивших финансирование, является Lolli (LOLLI). Компания предлагает покупателям биткойны (BTC) и кэшбэк через таких розничных продавцов, как Ulta Beauty, Groupon и Booking.com. Bitkraft Ventures возглавила раунд серии B в размере 8 миллионов долларов США, к которому присоединились такие спонсоры, как Serena Ventures Серены Уильямс.

Генеральный директор Lolli Алекс Адельман считает, что стартапы все еще могут процветать в нынешних условиях.

«Спад рынка криптовалют в прошлом году в некотором смысле помог отличить компании, имеющие устойчивые бизнес-модели, от тех, у которых таковых нет».

Стартапам, ищущим средства, Адельман советует избегать чрезмерного или чрезмерно дорогостоящего финансирования.

«Многие стартапы привлекают чрезмерный объем капитала, когда рынки сильны, просто потому, что деньги доступны», — отметил он.

«Хотя на данный момент увеличение капитала может показаться хорошей вещью, слишком большое привлечение может привести к неправильному подходу и привычкам к расходам, будущим сокращениям, работе с инвесторами, которые не согласны с видением компании, и размыванию акций ключевых заинтересованных сторон», – пояснил предприниматель.

Адельман рекомендует стартапам, привлекающим средства в 2024 году, придерживаться стратегии, согласно которой они будут «привлекать только ту сумму денег, которая им необходима для достижения следующего этапа роста».

Источник