Инвесторы готовы всё больше рисковать на связи с криптовалютами. Как это повлияет на рынок цифровых активов?

Аппетит инвесторов к риску растёт – как минимум такой вывод можно сделать с учётом популяризации новых биржевых фондов на основе акций компании MicroStrategy. Речь идёт о гиганте от Майкла Сейлора, который является крупнейшим владельцем биткоинов среди публично торгуемых компаний. Она начала приобретать первые BTC ещё в августе 2020 года – с тех пор баланс монет MicroStrategy увеличился до 252 220 BTC общей стоимостью около 16 миллиардов долларов по курсу криптовалюты сегодня. И сейчас держатели капитала обращают всё больше внимания на эту компанию.

Так выглядит актуальный рейтинг публичных компаний по числу биткоинов в их распоряжении. Как можно заметить, запас MicroStrategy обходит ближайшего конкурента практически в десять раз.

Крупнейшие держатели биткоинов среди публичных компаний

Вдобавок акции компании показали куда лучший результат роста в сравнении с наиболее доходными представителями индекса S&P500 от 10 августа 2020 года — именно тогда MicroStrategy приобрела первые BTC.

За данный промежуток акции MSTR выросли в цене на 1325 процентов, тогда как обладатель второго места Nvidia прыгнула на 987 процентов. Вот соответствующее сравнение, которое опубликовал сооснователь MicroStrategy Майкл Сейлор в своём Твиттере.

Сравнение доходности компании MicroStrategy с 10 августа 2020 года и наиболее доходных представителей индекса S&P500

Что происходит с акциями MicroStrategy

MSTX – это тикер для Daily Target 1.75X Long MSTR ETF, биржевого фонда с кредитным плечом. Данный инструмент предоставляет возможность использовать капитал в 1.75-кратном размере для заработка на колебаниях цены MSTR.

Сам ETF предназначен для трейдеров, желающих увеличить свои доходы за счёт рыночных движений акций.

Прирост объёма средств под управлением для MSTU и MSTX

Учитывая практически полную вовлечённость MicroStrategy в крипторынок, колебания как MSTR, так и биржевых фондов заметно подвержены волатильности Биткоина. Для многих инвесторов подобное может вызвать опасения, поскольку цифровые активы порой способны выдавать просадку на несколько десятков процентов за сутки.

Впрочем, репутация BTC и других криптовалют в целом со временем улучшается, чему в первую очередь способствует ситуация со спотовыми ETF на биткоины и эфиры. Они были запущены в США в январе и июле 2024 года соответственно, после чего привлекли внимание инвесторов — особенно в случае с BTC. Вдобавок крупнейшие представители мира финансов всё чаще выступают за принятие монет компаниями. Последним такую точку зрения поддержал руководитель Cantor Fitzgerald Говард Лютник.

Изменение стоимости акций MicroStrategy за последний год

Согласно данным источников Decrypt, MSTX был запущен в августе 2024 года компанией Defiance ETFs, специализирующейся на производных финансовых продуктах. Уже спустя пару недель после запуска MSTX привлёк более 300 миллионов долларов активов под управлением, что свидетельствует о высоком интересе к данному инструменту среди трейдеров.

MSTU – это ещё более рискованный ETF, запущенный на позапрошлой неделе. Он предлагает кредитное плечо для трейдеров в размере 2х. Это означает, что фонд стремится обеспечить увеличение доходности в два раза относительно отслеживаемого актива.

MSTU также получил значительный приток капитала, собрав более 80 миллионов долларов под управлением за короткий период после запуска. Всё это позволяет предположить, что держатели крупного капитала всё активнее рассматривают сферу цифровых активов для связи.

MSTU вошёл в топ-20 американских ETF по доходности

По аналогии с MSTX инструмент MSTU является фондом с кредитным плечом, что означает использование заёмных средств для позиций. Это создаёт потенциально более высокую доходность для инвесторов, но и увеличивает риски убытков, особенно в случае неблагоприятных движений на рынке.

Инвесторы, рассматривающие такие продукты, явно готовы к значительным колебаниям на графиках.

MicroStrategy продолжает связываться с криптовалютами

Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас выразил удивление по поводу популярности новых рискованных инвестиционных продуктов в лице MSTX и MSTU. Он отметил, что не ожидал столь высокого спроса на такие вложения, назвав их популярность «диким» явлением.

По его словам, инструменты отличаются слишком высоким риском. Причём если судить на первый взгляд, они вряд ли бы сыскали хайп в сфере традиционных финансов.

Покупки биткоинов компанией MicroStrategy

При этом MicroStrategy уже позиционирует себя как «компания по развитию экосистемы Биткоина». Она привлекает инвесторов, желающих получить косвенный доступ к крупнейшей криптовалюте через покупку её акций.

MicroStrategy также исследует другие проекты в экосистеме, включая сеть Lightning Network и цифровые идентификаторы на блокчейне.

Lightning Network — решение второго уровня на основе сети Биткоина, которое обеспечивает более быстрое и дешёвое проведение транзакций. И хотя цепочка существует достаточно давно, её по-прежнему критикуют из-за не самого интуитивного пользовательского взаимодействия и небольшой распространённости. Мы знакомились с LN и наболее популярными кошельками в сети на практике. Подробнее процесс и выводы из него описаны в отдельном материале.

Исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сейлор

Перечисленные ETF обеспечивают кредитное плечо на основе акций MicroStrategy, что делает их чрезвычайно волатильными. Например, создавшая фонд MSTX компания предупредила, что он не предназначен для инвесторов, которые не планируют активно управлять своими портфелями. Таким образом они подчёркивают необходимость постоянного контроля и управления рисками при инвестировании в такие продукты.

Выводы из ситуации положительные: многие представители рынка финансов готовы связываться с инструментами на основе компании, которая взаимодействует с биткоинами. Это само по себе рискованное занятие, однако они вдобавок также выбирают биржевые фонды с кредитным плечом, причём спрос на подобное удивляет сотрудников Bloomberg. В итоге можно говорить о нормализации крипты и всё большем её распространении на рынках.

Источник