Долгосрочные держатели снова накапливают BTC

Основные законы спроса и предложения определяют динамику цен на любой актив, включая биткоин (BTC). Когда предложение превышает спрос, цена актива, как правило, снижается, и наоборот.

Разбираемся с помощью ончейн-метрик, как обстоит ситуация с балансом спроса и предложения, и какие поведенческие паттерны демонстрируют держатели BTC.

Как фиксация прибыли влияет на BTC

Анализируя долгосрочный бычий рынок, можно заметить, что значительная волатильность и роста цены BTC сменяется периодами коррекции и консолидации. Большинство инвесторов понимают, что финансовые рынки не растут непрерывно, что приводит к динамичному взаимодействию спроса и предложения.

Эта тенденция очевидна при наблюдении за реализованной капитализацией и реализованной прибылью биткоина.

• Реализованный капитал: Суммирует стоимость всех BTC на основе цены, по которой они были последний раз перемещены, что дает более четкое представление о реально инвестированных средствах.
• Реализованная прибыль: Относится к фактической прибыли, которую владельцы BTC получили, продав монеты дороже, чем покупали.

Когда биткоин достиг нового исторического максимума в $73 000 в середине марта, его реализованная капитализация также увеличилась. Это свидетельствует о том, что большинство долгосрочных держателей были в прибыли. В результате некоторые из них закрыли свои позиции, что привело к значительному скачку реализованной прибыли.

Реализованная капитализация и прибыль. Источник: Glassnode

Увеличившееся предложение BTC на рынке превысило уровни спроса, что привело к коррекционной фазе, в ходе которой цена главной криптовалюты упала ниже $57 000. Это опустило биткоин ниже реализованной цены краткосрочных держателей, вызвав панику на рынке.

• Реализованная цена: Средняя цена, по которой все BTC были последний раз куплены.
• Реализованная цена краткосрочных держателей: Средняя цена, которую инвесторы заплатили за BTC, которые они перемещали в последние 155 дней. Эти монеты скорее всего будут потрачены или проданы в ближайшее время.
• Реализованная цена долгосрочных держателей: Средняя цена, которую инвесторы заплатили за BTC, которые они не перемещали более 155 дней. Эти монеты вряд ли будут потрачены или проданы в ближайшее время.

Реализованная цена краткосрочных держателей, которая в настоящее время составляет $60 500, служила точкой накопления, несмотря на страхи инвесторов. Действительно, долгосрочные держатели чувствовали себя уверенно, покупая все больше BTC на этом уровне после реализации прибыли в марте.

Реализованная цена кратко- и долгосрочных держателей BTC. Источник: Glassnode

Изменения в тенденциях спроса и предложения

Изменение чистой позиции долгосрочных держателей дает представление о действиях этой когорты инвесторов. После длительного периода распределения они снова начали накапливать BTC, добавив к совокупному балансу более 70 000 монет с начала мая.

• Изменение чистой позиции долгосрочных держателей: Показывает, как увеличивается или уменьшается количество биткоинов, удерживаемых долгосрочными инвесторами.

Исходя из простых законов спроса и предложения, по мере того как спрос на актив начинает превышать доступное предложение, вероятность возобновления восходящего тренда увеличивается.

Изменение чистой позиции держателей BTC. Источник: Glassnode

Наблюдение за балансом биткоина на биржах может подтвердить эту динамику.

• Баланс на биржах: Демонстрирует общее количество BTC, хранящихся в кошельках криптовалютных бирж.

С начала мая более 30 000 BTC были перемещены в частные кошельки для долгосрочного хранения, что демонстрирует уверенность держателей в будущем росте цены главной криптовалюты.

Ценовые полосы экстремального отклонения MVRV. Источник: Glassnode

Хотя оценка будущей динамики актива может быть сложной, некоторые ончейн-метрики указывают на потенциальные ценовые точки, на которые инвесторам следует обратить внимание. Одной из таких метрик являются ценовые полосы экстремального отклонения MVRV.

• MVRV: Обозначает отношение рыночной стоимости биткоина к реализованной.
• Ценовые Полосы: Показывают верхний и нижний пределы цены BTC на основе исторических значений MVRV, чтобы помочь определить периоды, в которые актив было чрезвычайно переоценен либо недооценен.

Недавно биткоин снова поднялся выше ценовой полосы +0,5σ, которая в настоящее время находится на уровне $64 600. Исторически это приводило к тестированию ценовой полосы 1,0σ, поддерживаемой растущим спросом. В настоящее время она совпадает с уровнем $77 000.

Баланс Биткоина на биржах. Источник: Glassnode

Итоги и выводы

Основные законы спроса и предложения определяют динамику биткоина. Действительно, цена падает, когда предложение превышает спрос, и растет, когда спрос превышает предложение. Метрики, основанные на данных с блокчейна, предоставляют ценные сведения об этих процессах, позволяя аналитикам понять поведение держателей.

Недавнее снижение цены биткоина до отметки $57 000 напрямую связано с увеличением предложения. Однако долгосрочные инвесторы продемонстрировали уверенность, накопив более 70 000 BTC с начала мая. Эта тенденция свидетельствует о стойкости рынка, несмотря на краткосрочные колебания.

Источник