Аналитик 10x Research считает, что альткоины уже не принесут крупную прибыль криптоинвесторам. Так ли это на самом деле?

Альткоины перестали быть «лёгкой дорогой» к иксам – об этом заявил глава исследовательского отдела 10x Research Маркус Тилен. Как считает эксперт, теперь криптовалюты за исключением Биткоина будут давать меньшую доходность по сравнению с предыдущими бычьими циклами. Всё же сейчас рынком управляют более слабые нарративы, а капитал инвесторов «распылён» среди множества активов, что создаёт меньше возможностей в сфере альткоинов. Впрочем, данная версия вызывает и сомнения, поскольку за последние месяцы многие альты принесли сотни процентов дохода своим держателям. Рассказываем о ситуации подробнее.

Отметим, что сейчас в нише криптовалют действительно появляется очень много альткоинов, в подавляющем большинстве которых нет смысла. Например, за неделю в сети Solana было запущено более 132 тысяч новых токенов.

Количество новых токенов в сети Solana за неделю

При этом по данным представителя криптобиржи Coinbase Конора Грогана, за месяц число новых токенов во всех сетях практически достигло миллиона единиц.

Количество новых токенов в разных блокчейнах

Ну а на всех американских фондовых биржах котируется около 8 тысяч ценных бумаг, что позволяет оценить масштабы происходящего.

Какие криптовалюты стоит купить?

В интервью представителям Cointelegraph Тилен отметил, что инвесторам теперь придётся более избирательно подходить к новым возможностям в сфере альткоинов. Вот соответствующая реплика эксперта по поводу ситуации.

Некоторые тактические возможности сделать большую прибыль всё ещё существуют, однако в целом эра сотен иксов на одной монете осталась в прошлом.

Изменение капитализации альткоинов за последние три месяца

С начала текущего рыночного цикла появилось много интересных проектов, однако они не смогли захватить внимание индивидуальных трейдеров и инвесторов. Вот как это комментирует Тилен.

В этом цикле наблюдается ограничение капитала, о чём свидетельствуют низкая общая стоимость заблокированных средств и недостаток венчурных инвестиций. Во время прошлого буллрана была популярна идея о том, что криптовалюты могут вытеснить традиционные финансовые системы. Однако сейчас всё меньше участников рынка склоняются к этому мнению.

По словам Тилена, те самые «тактические возможности» для инвесторов – одиночные альткоины, которые за короткий срок приносят огромную прибыль при определённых условиях. Накануне такой результат выдал токен GME, созданный в честь компании GameStop. С 13 мая он вырос более чем на 2700 процентов на фоне возвращения в Твиттер Roaring Kitty — известного трейдера, который связан с невероятным ростом курса акций GameStop в 2021 году.

При этом сам GME не имеет ничего общего с компанией Gamestop, разделяя с ней исключительно тикер акций. Впрочем, всё это не помешало криптоактиву оказаться в центре хайпа.

Рост курса токена GME

Эти реплики Тилена кажутся неубедительными. Здесь в первую очередь вспоминается хитовый мем-токен Dogwifhat (WIF) на основе сети Solana. По данным Coingecko, в декабре 2023 года его цена составляла 0.001555 доллара, тогда как сегодня WIF стоит 2.87 доллара. Соответственно, речь идёт о росте более чем на 180 тысяч процентов за пять месяцев. Причём примеров таких мемов с сотнями и тысячами процентами прибыли можно привести довольно много.

Ситуация с курсом мем-токена dogwifhat (WIF)

Конечно, большинство альтов никогда не переживает подобный рост. Но можно ли тогда говорить, что альткоины вообще не позволяют заработать?

Главная проблема альткоинов, проявившая себя еще в предыдущих циклах, заключается в сезонности их роста, отмечает Маркус. Большую часть времени эти монеты либо падают, либо находятся в боковом движении, то есть не демонстрируют какого-либо чёткого тренда.

В целом они растут лишь кратковременно, причём многие альты демонстрируют большой откат от новых уровней при падении Биткоина. То есть эта категория активов якобы не подходит для долгосрочных инвестиций, считает представитель 10x Research.

Однако опять же, с данным утверждением нельзя согласиться, ведь даже альткоины с крупной капитализацией, которая мешает им расти более быстрыми темпами на фоне небольших новых проектов, показывают лучшую доходность в сравнении с BTC. Например, Solana SOL в декабре 2022 года достигла своего минимума на последнем этапе обвала рынка, упав до уровня 8 долларов.

В ходе дальнейшего роста индустрии в марте 2024 года стоимость SOL достигала 210 долларов, что означает прыжок в 26 раз. Вот соответствующий недельный график SOL, где заметны локальные максимумы и минимумы курса.

Недельный график курса криптовалюты Solana SOL

При этом Биткоин на своём дне от ноября 2022 года достигал 15 476 долларов, в то время как его нынешний максимум составил 73 777 долларов. Получаем рост в 4.76 раза, что значительно меньше соответствующего показателя SOL.

Недельный график курса криптовалюты Bitcoin BTC

Также здесь вспоминается ситуация с аирдропами как раз альткоинов, которые периодически получают пользователи. Как отмечают представители IntoTheBlock, среди 17 крупнейших раздач лучшим оказался мем-токен BONK в сети Solana.

Его доходность в том числе достигала уровня 7 тысяч процентов с момента проведения аирдропа. Это отличный показатель, который также противоречит версии Маркуса Тилена.

Крупнейшие аидропы криптовалют и их дальнейшее поведение курса

Solana оказалась отличной инвестицией в сравнении со многими другими альткоинами с учётом хорошей масштабируемости, низких комиссий и хайпа вокруг популярных мем-токенов. И хотя её случай стал скорее исключением из правил на фоне других проектов, он всё равно разрушает версию представителя 10x Research.

Однако Биткоин в любом случае позволяет зарабатывать с меньшим риском. Причём на этой неделе аналитики банка JPMorgan подняли свою оценку средней стоимости добычи первой криптовалюты с 42 до 45 тысяч долларов, сообщает The Block. Вот цитата.

Ранее мы ожидали значительного падения хешрейта после халвинга, поскольку нерентабельные майнеры должны были покинуть сеть. Судя по всему, это уже происходит, хотя и с некоторой задержкой. При текущем хешрейте и энергопотреблении наша оценка себестоимости добычи Биткоина составляет около 45 тысяч долларов, то есть значительно ниже текущей цены монеты.

Себестоимость добычи Биткоина BTC на графике криптовалюты

Однако новая метрика не является фиксированной – она определяется рядом факторов, которые постоянно меняются. Эксперты продолжают.

Оценка себестоимости майнинга зависит от хешрейта и эффективности оборудования в период после халвинга.

ASIC-майнер для добычи Биткоина

Напомним, 20 апреля 2024 года награда майнеров Биткоина за добычу блока сократилась в два раза — с 6.25 до 3.125 BTC. Несколько дней после этого они ещё получали высокую прибыль за счёт комиссий, которые резко выросли на фоне популярности проекта Runes для запуска токенов на базе Биткоина.

Тем не менее, сейчас майнеры намного сильнее зависят от цены BTC, которая сегодня поднялась выше уровня 67 тысяч долларов.

Позиция аналитика 10x Research вызывает много вопросов. Всё же как было показано на графиках, некоторые топовые альткоины продолжают оставаться лучшей инвестицией на фоне Биткоина. В то же время определённые мем-токены и вовсе позволяют стать миллионером за очень сжатые сроки. Так что ставить крест на альтах инвесторам точно не стоит — особенно с учётом перспективы продолжения нынешнего буллрана.

Источник