Аналитики уверены в притоке капитала крупных инвесторов в криптовалюты, несмотря на обвал рынка монет. Почему?

Несмотря на ярко выраженное падение рынка криптовалют во втором квартале 2024 года, интерес профессиональных инвесторов-институционалов к цифровым активам продолжит увеличиваться. Как отметили эксперты Galaxy Digital в свежем отчёте, в крипте за последние месяцы сформировалась отличная среда для крупных вложений. Правда, в ходе нынешнего буллрана опытные игроки всё ещё отстают по размеру инвестиций от предыдущих циклов на фоне роста цены Биткоина.

Ситуация на рынке криптовалют сейчас складывается не лучшим образом. Сегодня Биткоин в том числе опустился ниже 57 тысяч долларов, что стало минимумом курса за последние два месяца.

15-минутный график курса Биткоина (BTC)

Причин подобного поведения индустрии хватает. Например, из спотовых Биткоин-ETF в США уже второй день подряд выводят капитал. Чистый отток по итогам среды составил 20.5 миллиона долларов.

Приток и отток капитала из спотовых Биткоин-ETF в США

Также о себе вновь напомнило правительство Германии, которое продолжило проводить операции с большим запасом биткоинов, ранее изъятых у преступников. Сегодня они переместили 3 тысячи BTC, 1300 из которых ушли на биржи.

В частности, 500 биткоинов на 29 миллионов отправились на Bitstamp, тогда как по 400 BTC ушли на торговые платформы Kraken и Coinbase.

Последние операции с биткоинами на кошельке правительства Германии

Очевидно, эти монеты перевели для дальнейшей продажи. А такие операции предсказуемо создают давление на курс актива и сказываются на настроениях инвесторов.

Кто вкладывает деньги в криптовалюты

Во втором квартале 2024 года венчурные инвесторы вложили в индустрию монет 3.19 миллиарда долларов. Согласно данным источников The Block, это почти на 28 процентов больше, чем в предыдущем квартале. Вот соответствующий график показателя.

Вложения венчурного капитала в криптоиндустрию по кварталам и цена Биткоина

Медианный размер сделки также немного вырос с 3 до 3.2 миллиона долларов. Однако средняя предварительная оценка криптопроектов подскочила почти до исторического максимума, увеличившись с 19 до 37 миллионов долларов за квартал. Речь идёт о показателе, который отображает стоимость компании или актива ещё до получения соответствующих инвестиций.

Общее число венчурных сделок в рамках крипторынка выросло на 8 процентов – с 682 в первом квартале до 739 во втором. Это лишь немного не дотягивает до рекордных 775 сделок, зарегистрированных во втором квартале 2022 года. Причём данный показатель говорит о неплохой активности инвесторов.

Количество сделок и объем вложенного капитала

Во втором квартале компании в сфере Web3 лидировали в категории венчурного финансирования, получив 495.5 миллиона долларов инвестиций. Крупнейшую сумму в данном секторе привлекла социальная платформа Farcaster — она получила около 150 миллионов долларов.

Доля инвестиций по категориям

Проекты блокчейнов первого уровня или так называемые L1-сети получили финансирование в размере 371 миллиона за квартал. Среди них преобладали сделки по вложениям в Monad на 225 миллионов долларов и Berachain на 100 миллионов долларов.

Решения второго уровня или L2-цепочки на базе Биткоина также получили значительные инвестиции во втором квартале – они сумели привлечь 94.6 миллиона долларов, что на 174 процента больше, чем в предыдущем квартале.

Вот реплика аналитиков по данному поводу, которую приводит Decrypt.

Инвесторы по-прежнему заинтересованы в том, чтобы в экосистеме Биткоина появилось больше полезных способов применения блокчейна для сферы децентрализованных финансов и NFT. По данным нашего внутреннего исследования, в данный момент существует не менее 65 проектов, которые идентифицируют себя как L2 для Биткоина.

Самая популярная сеть второго уровня на основе Биткоина — Lightning Network. Подробнее о ней и популярных кошельках для взаимодействия с LN мы писали в отдельном материале.

Инвестиции венчурного капитала в индустрию криптовалют по категориям

Судя по статистике венчурных инвестиций, те институционалы, которые занимаются преимущественно криптопроектами, находятся в более жёсткой конкурентной среде. С учётом данного факта аналитики пришли к следующему выводу.

Это говорит о том, что вопреки недостатку доступного инвестиционного капитала по сравнению с предыдущими бычьими циклами, рост крипторынка за последние несколько кварталов приводит к значительной конкуренции и боязни упустить прибыль (FOMO) среди инвесторов.

Как бы там ни было, венчурная активность с трудом поспевает за ценой главной криптовалюты. Например, во время предыдущего буллрана 2021-2022 годов объём капитала, инвестированного в стартапы на ранних и поздних стадиях, составлял 12 миллиардов долларов, в то время как цена Биткоина колебалась в районе 60 тысяч долларов.

Биткоин обвалился ниже 60 000 долларов на этой неделе

С тех пор этот показатель снизился всего до 3.75 миллиарда долларов, что значительно ниже уровня прошлых лет. Аналитики Galaxy подчеркнули важность нескольких факторов, обусловивших этот разрыв.

В частности, к ним относятся запуск спотовых биржевых фондов на основе Биткоина в США, повышение базовой кредитной ставки и развитие новых секторов индустрии цифровых активов.

Например, огромной популярностью сейчас пользуется платформа Polymarket, которая позволяет сделать ставку на определённое событие в будущем с помощью криптовалют.

Особенным спросом здесь пользуются данные, связанные с грядущими выборами президента США в ноябре 2024 года. Это может быть кандидат на должность от демократов, что стало крайне актуально после дебатов на прошлой неделе, перспектива вылета Байдена из гонки и другие подобные вероятности.

Платформа для ставок Polymarket

Объёмы вложенного капитала могут ещё вырасти, поскольку рынок явно ещё не достиг своего пика на нынешнем этапе роста. К тому же по сравнению с 2023 годом институционалы уже продемонстрировали существенный рост заинтересованности цифровыми активами. Эксперты предполагают, что в грядущие месяцы их нежелание упустить потенциальную прибыль только усилится, что повлияет на рост финансовых притоков в индустрию.

Проблема заключается в том, что конкретно в США до сих пор нет чётких и понятных норм контроля компаний в сфере цифровых активов. Причём их отсутствие может заставить разработчиков покинуть страну ради юрисдикций с более адекватными правилами. Эксперты продолжают.

Регуляторы должны осознавать, как их действия или бездействие могут повлиять на индустрию, если мы хотим, чтобы США оставались центром технологических и финансовых инноваций в долгосрочной перспективе.

Ситуация с регулированием может поменяться после выборов президента в США, которые пройдут 5 ноября. Избиратели из числа владельцев криптовалют окажут существенное влияние на результаты голосования, поэтому правительству придётся учитывать их интересы в будущем.

Председатель SEC Гэри Генслер

Возможно, в высших эшелонах власти начнут реформу Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которая вот уже несколько лет постоянно давит криптокомпании новыми судебными исками.

Прогноз аналитиков кажется реалистичным. Всё же спотовые Биткоин-ETF в США активны лишь на протяжении полугода, тогда как в июле мы скорее всего увидим и листинг биржевых фондов на Эфириум. В таких условиях интерес инвесторов к инструментам на основе цифровых активов вполне сможет вырасти до новых высот.

Источник